ETF Portafoglio: Introduzione

Cos’è un ETF portafoglio? E’ un prodotto mixato ideato per consentire all’investitore di avere un portafoglio completo adatto al proprio profilo di rischio utilizzando un solo prodotto a basso costo.

Gli emittenti individuano vari profili di rischio, generalmente 3, con diversa allocazione azionaria e obbligazionaria. Starà poi al risparmiatore individuare il profilo corretto e (se disponibile) la modalità ad accumulazione o a distribuzione dei proventi. Solitamente questi ETF portafoglio sono dei Fondi di ETF che investono in alcuni prodotti della casa. I prodotti sono segnalati su Borsa Italiana come ETF Attivi perché non seguono un benchmark.

Vediamo alcuni prodotti portafoglio disponibili sulle borse europee, tutti questi prodotti sono UCITS e la loro l’accessibilità per l’investitore italiano dipende dagli intermediari di cui questi si avvale.

X-trackers

Gli Xtrackers Portfolio sono stati i primi ETF flessibili a essere disponibili per l’investitore italiano e sono declinati in 2 modalità: una più aggressiva e ad accumulazione e una più conservativa e a distribuzione. Le performance del Xtrackers Portfolio sono sempre sate buone nel confronto con i fondi flessibili, ma il Ter dello 0.70% ha forse ridotto l’appeal di questo prodotto da parte del popolo degli ETF.

Xtrackers Portfolio UCITS ETF 1C (XQUI : LU0397221945)

Il Portfolio ha come obiettivo principale la crescita del patrimonio nel medio/lungo termine e per questo motivo attribuisce generalmente un peso significativo alla quota di ETF azionari che può arrivare sino al 70% degli attivi del fondo, con la percentuale residua rappresentata da ETF obbligazionari.

Xtrackers Portfolio Income UCITS ETF 1D (XS7W: IE00B3Y8D011)

Il Portfolio Income  adotta una politica d’investimento più conservativa con una componente di ETF obbligazionari che si attesta tra il 60-85%, mentre la quota residua è rappresentata da ETF azionari e/o su Materie Prime.

Vanguard

Vanguard con i suoi Vanguard LIFESTRATEGY® ETF ha sicuramente attirato l’attenzione di molti investitori sia per il costo contenuto (0.25% TER), sia per la ampia scelta di soluzioni, sia per la trasparenza nella composizione dei prodotti.

I prodotti ( il numero rappresenta la percentuale di azionario ) sono disponibili sia ad accumulazione sia a distribuzione:

  • Vanguard LIFESTRATEGY® ETF 20 (Acc: IE00BMVB5K07 – Dis: IE00BMVB5L14)
  • Vanguard LIFESTRATEGY® ETF 40 (Acc: IE00BMVB5M21- Dis: IE00BMVB5N38)
  • Vanguard LIFESTRATEGY® ETF 60 (Acc: IE00BMVB5P51 – Dis: IE00BMVB5Q68)
  • Vanguard LIFESTRATEGY® ETF 80 (Acc: IE00BMVB5R75 – Dis: IE00BMVB5S82)

Qui trovate un approfondimento sulla composizione dei LIFESTRATEGY.

Lyxor

Lyxor propone 3 ETF Portfolio tutti a distribuzione quotati su XETRA.

  • Lyxor Portfolio Strategy Defensive UCITS ETF – DE000ETF7029
  • Lyxor Portfolio Strategy Offensive UCITS ETF – DE000ETF7037
  • Lyxor Portfolio Strategy UCITS ETF – DE000ETF7011

Il Lyxor Portfolio Strategy Defensive investe in tre classi di attività: azioni, reddito fisso e materie prime. Il 50% del portafoglio è investito in obbligazioni e strumenti del mercato monetario, come obbligazioni sovrane, obbligazioni garantite e depositi EONIA. L’esposizione azionaria è del 40% e comprende sia i mercati sviluppati che quelli emergenti. L’esposizione alle materie prime ammonta al 10% ed è rappresentata da investimenti in Gold ETC.

Lyxor Portfolio Strategy investe nelle tre classi di attività: azioni, reddito fisso e materie prime. L’esposizione azionaria è pari al 60% e comprende sia i mercati sviluppati che quelli emergenti. L’esposizione al reddito fisso è pari al 30% e comprende una serie di obbligazioni sovrane e obbligazioni garantite. L’esposizione alle materie prime si attesta al 10% ed è rappresentata da un paniere di 12 futures sulle materie prime.

Lyxor Portfolio Strategy Offensive investe in tre classi di attività: azioni, reddito fisso e materie prime; l’esposizione azionaria ammonta all’80% e comprende sia i mercati sviluppati che quelli emergenti. Il 10% del portafoglio è investito in obbligazioni societarie ad alto rendimento denominate in euro. L’esposizione alle materie prime si attesta al 10% ed è rappresentata da un paniere di 12 futures sulle materie prime.

In tutti i portafogli i pesi vengono ribilanciati una volta all’anno, inoltre un ribilanciamento straordinario occorre se la quota di equity si discosta dall’asset allocation iniziale di oltre il 5%.


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Blackrock

Blackrock propone, dal Settembre 2020, 3 ETF portfolio ad accumulazione con Ter pari a 0.25%. I prodotti sono quotati sullo XETRA:

  • BlackRock ESG Multi-Asset Growth Portfolio UCITS ETF EUR (MAGR: IE00BLLZQ805 )
  • BlackRock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio UCITS ETF EUR (MODR: IE00BLLZQS08 )
  • BlackRock ESG Multi-Asset Conservative Portfolio UCITS ETF EUR (MACV: IE00BLP53M98 )

I fondi cercano di investire in modo sostenibile avendo almeno l’80% delle sue attività in ETF che replicano indici che soddisfano determinati criteri ambientali, sociali e di governance (ESG). Sono gestiti attivamente senza riferimento a un benchmark.

Il BlackRock ESG Multi-Asset Growth Portfolio ha una percentuale di Azionario (al 18/2) pari al 77% con il rimanente 23% investito in obbligazioni.

Il BlackRock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio ha una percentuale di Azionario (al 18/2) pari al 51,5% con il rimanente 48,5% investito in obbligazioni.

Il BlackRock ESG Multi-Asset Conservative Portfolio ha una percentuale di Azionario (al 18/2) pari al 19% con il rimanente 81% investito in obbligazioni.

VanEck

VanEck offre dal 2009 3 ETF a distribuzione con TER compreso tra lo 0.28% e lo 0.32% quotati su Euronext. A differenza degli altri ETF il VanEck investe direttamente nei titoli e non in fondi della casa. Unico prodotto che dichiara di investire nei REIT globali (qui un approfondimento sugli ETF sui REIT globali).

  • VanEck Vectors Multi-Asset Growth Allocation UCITS ETF (TOF: NL0009272780)
  • VanEck Vectors Multi-Asset Balanced Allocation UCITS ETF (NTM: NL0009272772)
  • VanEck Vectors Multi-Asset Conservative Allocation UCITS ETF (DTM: NL0009272764)
VanEck Vectors Multi-Asset Growth Allocation UCITS ETF

Il Multi-Asset Growth Allocation investe in un portafoglio con un focus offensivo. Allocazione: 60% in azionario globale, 30% in obbligazioni governative e corporate dell’eurozona, 10% in real estate globali. Ter 0.32%.

VanEck Vectors Multi-Asset Balanced Allocation UCITS ETF

Il Multi-Asset Balanced Allocation investe in un portafoglio con un focus neutrale. Allocazione: 40% in azionario globale, 50% in obbligazioni governative e corporate dell’eurozona, 10% in real estate globali. Ter 0.30%.

VanEck Vectors Multi-Asset Conservative Allocation UCITS ETF

Il Multi-Asset Conservative Allocation investe in un portafoglio con un focus difensivo. Allocazione: 25% in azionario globale, 70% in obbligazioni governative e corporate dell’eurozona, 10% in real estate globali. Ter 0.28%.


Possono essere questi prodotti un’alternativa ad un portafoglio proposto ad esempio da un Robo Advisor? Senza entrare nei particolari dei costi e della fiscalità delle varie offerte possiamo dire che questi prodotti non offrono nessuna consulenza o supporto e ciò incide notevolmente sul costo finale. Alcuni ETF portafoglio hanno una gestione flessibile mentre altri sono sostanzialmente statici (se non per quanto riguarda i ribilanciamenti). Per un investitore consapevole, che ritiene di poter valutare il proprio profilo di rischio e di saper gestire il proprio investimento, questi prodotti possono essere una buona scelta sia come unico prodotto del portafoglio sia come nucleo affiancabile da altri prodotti satellite.


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