Finanza

ETF Portafoglio: Introduzione

Gli ETF Portafoglio

Cos’è un ETF portafoglio? E’ un prodotto mixato ideato per consentire all’investitore di avere un portafoglio completo adatto al proprio profilo di rischio utilizzando un solo prodotto a basso costo.

Gli emittenti individuano vari profili di rischio, generalmente 3, con diversa allocazione azionaria e obbligazionaria. Starà poi al risparmiatore individuare il profilo corretto e (se disponibile) la modalità ad accumulazione o a distribuzione dei proventi. Solitamente questi ETF portafoglio sono dei Fondi di ETF che investono in alcuni prodotti della casa. I prodotti sono segnalati su Borsa Italiana come ETF Attivi perché non seguono un benchmark.

Vediamo alcuni prodotti portafoglio disponibili sulle borse europee, tutti questi prodotti sono UCITS e la loro l’accessibilità per l’investitore italiano dipende dagli intermediari di cui questi si avvale.

X-trackers

Gli Xtrackers Portfolio sono stati i primi ETF flessibili a essere disponibili per l’investitore italiano e sono declinati in 2 modalità: una più aggressiva e ad accumulazione e una più conservativa e a distribuzione. Le performance del Xtrackers Portfolio sono sempre state buone nel confronto con i fondi flessibili, ma il Ter dello 0.70% ha forse ridotto l’appeal di questo prodotto da parte del popolo degli ETF.

Xtrackers Portfolio UCITS ETF 1C (XQUI : LU0397221945)

Il Portfolio ha come obiettivo principale la crescita del patrimonio nel medio/lungo termine e per questo motivo attribuisce generalmente un peso significativo alla quota di ETF azionari che può arrivare sino al 70% degli attivi del fondo, con la percentuale residua rappresentata da ETF obbligazionari.

Xtrackers Portfolio Income UCITS ETF 1D (XS7W: IE00B3Y8D011)

Il Portfolio Income  adotta una politica d’investimento più conservativa con una componente di ETF obbligazionari che si attesta tra il 60-85%, mentre la quota residua è rappresentata da ETF azionari e/o su Materie Prime.

Qui trovate un approfondimento sulla composizione degli Xtrackers e qui un commento sull’andamento nel 2021 del Xtrackers Portfolio UCITS ETF 1C (XQUI).

Vanguard

Vanguard con i suoi Vanguard LIFESTRATEGY® ETF ha sicuramente attirato l’attenzione di molti investitori sia per il costo contenuto (0.25% TER), sia per la ampia scelta di soluzioni, sia per la trasparenza nella composizione dei prodotti.

I prodotti ( il numero rappresenta la percentuale di azionario ) sono disponibili sia ad accumulazione sia a distribuzione:

  • Vanguard LIFESTRATEGY® ETF 20 (Acc: IE00BMVB5K07 – Dis: IE00BMVB5L14)
  • Vanguard LIFESTRATEGY® ETF 40 (Acc: IE00BMVB5M21- Dis: IE00BMVB5N38)
  • Vanguard LIFESTRATEGY® ETF 60 (Acc: IE00BMVB5P51 – Dis: IE00BMVB5Q68)
  • Vanguard LIFESTRATEGY® ETF 80 (Acc: IE00BMVB5R75 – Dis: IE00BMVB5S82)

Qui trovate un approfondimento sulla composizione dei LIFESTRATEGY.

Lyxor

Lyxor propone 3 ETF Portfolio tutti a distribuzione quotati su XETRA.

  • Lyxor Portfolio Strategy Defensive UCITS ETF – DE000ETF7029
  • Lyxor Portfolio Strategy Offensive UCITS ETF – DE000ETF7037
  • Lyxor Portfolio Strategy UCITS ETF – DE000ETF7011

Il Lyxor Portfolio Strategy Defensive investe in tre classi di attività: azioni, reddito fisso e materie prime. Il 50% del portafoglio è investito in obbligazioni e strumenti del mercato monetario, come obbligazioni sovrane, obbligazioni garantite e depositi EONIA. L’esposizione azionaria è del 40% e comprende sia i mercati sviluppati che quelli emergenti. L’esposizione alle materie prime ammonta al 10% ed è rappresentata da investimenti in Gold ETC.

Lyxor Portfolio Strategy investe nelle tre classi di attività: azioni, reddito fisso e materie prime. L’esposizione azionaria è pari al 60% e comprende sia i mercati sviluppati che quelli emergenti. L’esposizione al reddito fisso è pari al 30% e comprende una serie di obbligazioni sovrane e obbligazioni garantite. L’esposizione alle materie prime si attesta al 10% ed è rappresentata da un paniere di 12 futures sulle materie prime.

Lyxor Portfolio Strategy Offensive investe in tre classi di attività: azioni, reddito fisso e materie prime; l’esposizione azionaria ammonta all’80% e comprende sia i mercati sviluppati che quelli emergenti. Il 10% del portafoglio è investito in obbligazioni societarie ad alto rendimento denominate in euro. L’esposizione alle materie prime si attesta al 10% ed è rappresentata da un paniere di 12 futures sulle materie prime.

In tutti i portafogli i pesi vengono ribilanciati una volta all’anno, inoltre un ribilanciamento straordinario occorre se la quota di equity si discosta dall’asset allocation iniziale di oltre il 5%.

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Blackrock

Blackrock propone, dal Settembre 2020, 3 ETF portfolio ad accumulazione con Ter pari a 0.25%. I prodotti sono quotati sullo XETRA:

  • BlackRock ESG Multi-Asset Growth Portfolio UCITS ETF EUR (MAGR: IE00BLLZQ805 )
  • BlackRock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio UCITS ETF EUR (MODR: IE00BLLZQS08 )
  • BlackRock ESG Multi-Asset Conservative Portfolio UCITS ETF EUR (MACV: IE00BLP53M98 )

I fondi cercano di investire in modo sostenibile avendo almeno l’80% delle sue attività in ETF che replicano indici che soddisfano determinati criteri ambientali, sociali e di governance (ESG). Sono gestiti attivamente senza riferimento a un benchmark.

Il BlackRock ESG Multi-Asset Growth Portfolio ha una percentuale di Azionario (al 18/2) pari al 77% con il rimanente 23% investito in obbligazioni.

Il BlackRock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio ha una percentuale di Azionario (al 18/2) pari al 51,5% con il rimanente 48,5% investito in obbligazioni.

Il BlackRock ESG Multi-Asset Conservative Portfolio ha una percentuale di Azionario (al 18/2) pari al 19% con il rimanente 81% investito in obbligazioni.

Qui trovate un approfondimento sulla composizione dei BlackRock ESG Multi-Asset.

VanEck

VanEck offre dal 2009 3 ETF a distribuzione con TER compreso tra lo 0.28% e lo 0.32% quotati su Euronext. A differenza degli altri ETF il VanEck investe direttamente nei titoli e non in fondi della casa. Unico prodotto che dichiara di investire nei REIT globali (qui un approfondimento sugli ETF sui REIT globali).

  • VanEck Vectors Multi-Asset Conservative Allocation UCITS ETF (DTM: NL0009272764)
  • VanEck Vectors Multi-Asset Balanced Allocation UCITS ETF (NTM: NL0009272772)
  • VanEck Vectors Multi-Asset Growth Allocation UCITS ETF (TOF: NL0009272780)

VanEck Vectors Multi-Asset Conservative Allocation UCITS ETF

Il Multi-Asset Conservative Allocation investe in un portafoglio con un focus difensivo. Allocazione: 25% in azionario globale, 70% in obbligazioni governative e corporate dell’eurozona, 10% in real estate globali. Ter 0.28%.

VanEck Vectors Multi-Asset Balanced Allocation UCITS ETF

Il Multi-Asset Balanced Allocation investe in un portafoglio con un focus neutrale. Allocazione: 40% in azionario globale, 50% in obbligazioni governative e corporate dell’eurozona, 10% in real estate globali. Ter 0.30%.

VanEck Vectors Multi-Asset Growth Allocation UCITS ETF

Il Multi-Asset Growth Allocation investe in un portafoglio con un focus offensivo. Allocazione: 60% in azionario globale, 30% in obbligazioni governative e corporate dell’eurozona, 10% in real estate globali. Ter 0.32%.

Qui trovate un approfondimento sulla composizione dei VanEck Vectors Multi-Asset.

Possono essere questi prodotti un’alternativa ad un portafoglio proposto ad esempio da un Robo Advisor? Senza entrare nei particolari dei costi e della fiscalità delle varie offerte possiamo dire che questi prodotti non offrono nessuna consulenza o supporto e ciò incide notevolmente sul costo finale. Alcuni ETF portafoglio hanno una gestione flessibile mentre altri sono sostanzialmente statici (se non per quanto riguarda i ribilanciamenti). Per un investitore consapevole, che ritiene di poter valutare il proprio profilo di rischio e di saper gestire il proprio investimento, questi prodotti possono essere una buona scelta sia come unico prodotto del portafoglio sia come nucleo affiancabile da altri prodotti satellite.

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